无尽的 最好的 长廊 鸣

接下来的投资策略继续围绕估值切换展开，优选经济低迷阶段具备穿越周期能力的品类和产品，尤其是能够借助电商渠道持续抢夺存量份额的公司。第四名，长江证券研究团队，李锦、陈亮、罗祎今年以来板块受宏观经济环境以及电商持续分流影响，整体板块性行情较弱，但跳出总量看结构性子行业，生鲜连锁、母婴连锁等依然获得较好收益。那么目前来看，经济下行压力依然会对终端需求有所压制，新型电商兴起对于渠道原有格局也会形成一定挑战。然而于此同时，企业针对消费分层、渠道演变，已经做出了商品和业态的调整，龙头企业变革所带来的经营管理优势未来有望逐步显现。

责任编辑：王亚南具体看，农行浙江省分行的主要违法违规事实有：贷款管理不审慎，个人消费贷款及经营性贷款违规流入房地产市场；贷款管理不审慎，流动资金贷款挪用于房地产子公司；贷款管理不审慎，个人消费贷款及经营性贷款被挪用于购买股票，且部分员工贷款转借他人使用；虚增存贷款；借贷搭售贵金属投资且部分交易资金为信贷资金；浮利分费及未经授权办理银团贷款业务；员工行为管理不到位，员工违规保管客户资料、虚构亲属企业财务身份代办业务；平台类融资管理不审慎，向“仍按平台管理类”客户发放流动资金贷款未直接对应至项目，实际用于归还母公司借款。

北控城市资源是中国综合废物管理解决方案供应商，现时专注于提供环境卫生服务及危险废物处理服务，北控水务集团（00371）和北京控股（00392）为其大股东。根据弗若斯特沙利文报告，按2018年收益计，公司为中国环境卫生服务市场的企业界别中第四大供应商，占企业界别的市场份额为1.6%及占整体市场的0.6%。根据同一资料来源，于危险废物处理中，按在营项目（包括试营项目）废物处置的总设计处理能力计，公司于2018年底在中国排名第六，市场份额达0.7%。

经消防员到场扑救后，舰上已看不到任何明火，但周围的浓烟仍未消散“家常便饭”军舰起火对俄罗斯来说几乎是家常便饭了，近年来俄海军在役在修甚至在建的水面舰艇与核潜艇都曾多次发生火灾。回想起2014年11月4日，隶属于俄黑海舰队的“刻赤”号大型反潜舰在塞瓦斯托波尔海军基地停泊时失火。事故之后该舰就退出了海军常备战斗序列，从未出航过。因此本次“库兹涅佐夫”号上的火灾再次引发外界的关注：这艘开工至今近40年的“老骥”会不会也因为冬天里的一把火从此一蹶不振，早早地退出现役呢？

投资建议：预计公司2018-2020 年归母净利为 1.31、2.25 和3.33 亿，对应 EPS 为0.91、1.56、2.31元，对应 PE为24、14、9 倍。维持强烈推荐评级。风险提示：下游需求大幅下滑，新品拓展不及预期。医药丨周小刚

银行理财主要靠期限错配赚钱，那么新规后封闭型产品不能期限错配了，甚至可能出现负债期限比资产期限还长的现象。而要继续获取期限错配的利差，银行就只能发行开放式产品，所以未来我们会看到理财产品的结构会发生很大的转变，封闭型产品会越来越少，开放式产品产品越来越多，因为只有开放式产品才有可能保证资产端和负债段的利差收益，但比较麻烦的是开放式产品只能采用市值法核算。